大牛时代
图源：豆包
12月2日，华润战略投资有限公司持股49%的安徽金种子集团有限公司旗下控股子公司金种子酒发布公告，金种子酒已通过公开挂牌转让子公司金太阳药业92%的股权。
早在2024年4月28日，金种子酒就在上海证券交易所网站披露了《关于拟以公开挂牌方式转让控股子公司金太阳药业92%股权的公告》并于2025年8月28日至9月24日在安徽省产权交易中心首次公开挂牌转让金太阳药业92%股权，首次挂牌价格为人民币1.40亿元。
截至挂牌期满，未能征集到符合条件的有效意向受让方，首次挂牌流标。为积极完成金太阳药业股权转让事宜，金种子酒以首次挂牌价的90％（约合人民币1.26亿元）作为新的转让底价进行再次挂牌，并由珺澄药业摘牌。
2025年12月1日，金太阳药业办理完成工商变更登记和《公司章程》备案手续，取得了颍上县市场监督管理局换发的《营业执照》。至此，金种子酒不再持有金太阳药业股权，金太阳药业不再纳入其合并报表范围。
打九折卖掉年营收1.61亿的药企大牛时代
本次挂牌出售的金太阳药业成立于2000年，注册资本3000万元。
在研发实力方面，近年来，金太阳药业先后与安徽大学、成都医路康医学技术服务有限公司、阜阳师范大学、合肥久诺医药科技有限公司等科研院所建立了产学研合作关系，通过项目合作、技术引进、人才联合培养、共建研发平台等方式为公司产品结构调整、技术储备、人才队伍建设打下基础。目前，该公司拥有“安徽省核苷类药物工程技术研究中心”“安徽省企业技术中心”两个省级研发中心；现有授权专利69项，安徽省著名商标一个，阜阳市知名商标一个。获得中国产学研创新奖，安徽省专利优秀奖，“核苷类药物研发团队”获得安徽省115创新团队称号。
在业务方面，金太阳药业主要经营片剂、小容量注射剂、硬胶囊剂、原料药、第二类精神药品制剂、化工产品（不含危化品）的生产销售；主要产品有复方麝香注射液、复方脑蛋白水解物片、β-胸苷、醋酸地塞米松片、接骨续筋胶囊、胰酶肠溶胶囊、醋酸波尼松片等。除自主产品生产销售外，金太阳药业还从事农副产品、中药材收购及初加工，以及自营和代理各类商品和技术进出口业务。
在产能方面，金太阳药业现有针剂车间、固剂车间、提取车间等四个车间，公司目前拥有51个品种、86个规格。片剂每年生产能力为40亿片，胶囊剂年生产能力为1亿粒，小容量注射剂年生产能力1.5亿支，合成原料药年生产能力150吨，提取车间年生产能力200吨。2022年销售收入1.56亿元，利润1300万元。
此外，金太阳药业同时拥有一家现代化的药品物流及药品配送的医药经营公司——安徽金太阳生化药业有限公司医药经营分公司。医药经营公司除承销金太阳药业生产的所有品种外，同时与国内外诸多知名企业建立了全国总代理、区域性代理等业务关系，在本区域内已建立了较为完善的零售终端及县、乡、村密集的药品配送网络和物流管理中心。
值得注意的是，作为一家被低价甩卖的药企，金太阳药业并非市场认知中的“劣质资产”，其在建设完善医药产业链的同时，财务数据也十分健康。2024年末，金太阳药业净资产1.65亿元，经审计营收1.61亿元、净利润618.69万元；2025年前三季度，金太阳药业营收1.03亿元，截至9月末净资产达1.30亿元。
华润系频繁剥离非核心资产
金种子酒为何会打折甩卖一家发展良好的盈利药企？金种子酒在此前的公告中表示，此次转让符合公司“做强底盘，做大馥合香，提质增效，再创新辉煌”的发展战略，有利于进一步优化产业结构，聚焦主业发展。
表面上看，这是一次发展战略上的主动调整，但核心原因是金种子酒正面临较大的现金流压力和债务压力。根据金种子酒最新财报，2025年前三季度金种子酒实现营收6.28亿元，同比下降22.08%；归母净利润为亏损1亿元，较去年同期亏损9953万元进一步扩大；扣非归母净利润亏损1.09亿元。更令人担忧的是，这已是金种子酒连续第四年亏损，累计亏损额达7.31亿元。如果2025年全年仍不能止亏，金种子酒将迎来第五个亏损年份。
卖掉金太阳药业，金种子酒不仅可以回血一波，还能背靠华润专心做酒，轻装上阵迎来更快的发展。而金太阳药业出售给珺澄药业，也能迎来更好的发展。据悉，珺澄药业背靠母公司三顺制药，三顺制药是一家成立于1983年的老牌药企，拥有成熟的医药销售渠道和营销资源。金太阳药业加入该体系后，可以依托该资源，将产品卖得更远，产能也将得到充分利用。
今年以来，“华润系”频繁出售非核心资产：华润三九转让安国中药股权、华润三九转让九州通医药科技股权，华润博雅生物连续三次降价兜售博雅欣和80%股份……尽管转让的企业不同，剥离的业务不同，但其剥离非核心业务的目的却是相似的——其剥离非核心资产并非被动“甩包袱”，而是在政策、产业、战略等多重因素影响下的主动行为。期待“华润系”通过一系列战略性并购收购以及股权转让大牛时代，实现资源的优化配置与协同效应的发挥，最终为市场带来可及的、高品质的产品。
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